Categories
科技報導

財務報告公佈後,德國SAP股價暴跌逾20%



歐洲最大的科技公司的頭銜不再得到保證。 在德國技術公司巨頭SAP週一(10月26日)發布財務報告後,其股價暴跌了20%以上,這表明歐洲和美國疫情的升級已經開始影響市場需求復甦的預期。 年度績效指南。

財務報告公佈後,德國SAP股價暴跌逾20% 1

根據最新的財務報告,SAP第三季度收入為65.4億歐元,同比下降4%。 營業利潤為20.7億歐元,同比下降1%,至20.7億歐元; 雲業務收入增長了10%,達到19.8億歐元。 同時,SAP預測,按照固定匯率計算,今年調整後的總收入將在272億歐元至278億歐元之間,低於之前的278歐元至285億歐元; 調整後的營業利潤將在81億歐元至85億歐元之間。 先前的預測範圍是81億歐元至87億歐元。

從歷史上看,SAP的大部分收入來自其軟件的許可證銷售。 這類收入使公司可以跟踪客戶的支出模式,以便可以提前預計收入。 但是,近年來,SAP轉向了基於雲的訂閱模式,而不是向客戶收取一次性費用,而是將成本分散在合同期內(通常為三年),但是這種方法可能會影響短期收入表現。 這也會影響盈利能力。

更糟的是,SAP的前身在9年內花費了310億美元進行收購,但並未進行任何整合。 結果,在某些情況下,SAP客戶系統可在多達25種不同的軟件體系結構上運行。 為了解決這個問題,必須花錢,並且會損害盈利能力。

財務報告公佈後,德國SAP股價暴跌逾20% 2

儘管SAP預計投資最終會獲得回報,但短期的痛苦似乎是不可避免的。 加上未來整合的不確定性,該公司不僅降低了其全年的利潤和收入預期,而且放棄了2023年的目標。 ,由2025年的新目標取代。

如此漫長的目標調整不僅會考驗投資者的耐心,而且還會引起人們的深切關注,即如果無法及時完成整合,SAP可能實際上會失去客戶,這將嚴重損害其基本面。

另一方面,儘管SAP的雲收入仍在增長,但自3月底以來,與雲業務相關的訂單積壓實際上已減少,因此未來的增長率將放緩。 換句話說,銷售量的增長可能源於前幾個季度的積壓訂單,並且當前的增長率在未來可能不會繼續。

更值得注意的是,彭博分析師指出,現任首席執行官克里斯蒂安·克萊恩(Christian Klein)面前沒有太多選擇。 您可以考慮出售Qualtrics體驗管理業務的股票來釋放資金,同時,您可以完成今年初宣布的15項。 但是,十億歐元的股票回購計劃只能在短期內提高股價,對長期的基本面幾乎無濟於事,因此不能從根本上解決運營問題。