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Cowen:iPhone 12將促進蘋果假期銷售的大幅增長



根據國外媒體AppleInsider的報導,投資銀行Cowen預計蘋果9月份的季度收益報告將與華爾街的共識一致。但補充說,iPhone 12和假日季節因素可能會支持下一季度的表現。在AppleInsider看到的給投資者的報告中,Cowen分析師Krish Sankar預測蘋果2020年第四季度的收入將達到649億美元,每股收益為0.72美元。 這可能主要是由於在新的大流行期間遠程工作和教育對Mac和iPad的持續需求所致。

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儘管Sankar不一定期望蘋果會在即將到來的12月季度發布正式指導,但分析師預計該公司將在10月29日的收益電話會議上為這一時期“提供更多可信的內容”。 。 展望未來,桑卡爾(Sankar)預計12月季度將更加強勁,該投資銀行預計銷售額將比上一季度增長48%。 分析師預測,蘋果在12月季度的iPhone出貨量可能達到7,000萬部或更多,比2020年第四季度預期的4,000萬部大幅增長。

該投資銀行最近進行的現場工作還顯示,對iPhone 12的強勁預訂需求已導致製造數量增加到7600萬台。 Sankar表示:“我們預計’12’假期需求將保持健康,並相信5G升級週期帶來的Cy21的上行潛力以及中國可能的中等份額增長…市場尚未完全提供折扣。”寫道。

此外,在周四的第四季度財報中,iPhone 12的銷量將為零。 取而代之的是,它們都將出現在蘋果2021財年的第一季度中,該財年始於10月1日,早於iPhone 12發布。

儘管配備5G的新型號的物料清單成本高於過去的手機,但預計蘋果iPhone 12的毛利率不會有太大變化。 Sankar指出,該系列較高的整體定價將抵消這一費用。

在服務方面,Cowen預測,新的訂閱捆綁選項和Apple TV +一周年可以維持服務的增長。 對於高質量的流媒體服務,Sankar說,不斷增加的生產活動和更廣泛的內容將是該服務持續成功的關鍵。

但是,這位分析師指出,針對谷歌的反托拉斯訴訟可能會對蘋果的收入構成風險。 Cowen估計,谷歌每年向蘋果支付約80億至90億美元的許可費,以彌補與穀歌在iOS設備上的主要位置相關的費用,這一收入的損失可能會在2021年出現。

目前尚不清楚為什麼桑卡爾認為它將在2021年受到影響(如果有的話)。 該審判最早要到2021年年底才能開始,任何影響交易的解決方案都將花費數年時間才能全面發展。

Sankar維持其12個月APL的目標價133美元,基於蘋果核心業務的25倍的利潤倍數和周期性服務部門的41倍的利潤倍數。 因此,其AAPL 2021年每股收益預期為4.23美元的32倍混合市盈率。