小米的新拐點出現了
封面I 雷軍微博
作者I 李東陽
報導I 李東陽朋友圈
雷軍和他的小米汽車，正陷入冰火兩重天的市場反響。
昨日，小米集團發佈業績公告，2025年第三季度實現營收約1131.21億元，同比增長22.3%，連續4個季度突破千億元；經調整淨利潤為113億元，創歷史新高，同比增長80.9%。
其中最值得關注的一點是，在手機產品依舊挑起重擔的當下，小米汽車業務開始站出來養家了！
具體來看，第三季度，智能電動汽車及AI等創新業務分部收入290億元，同比增長超199%。其中，智能電動汽車收入283億元，其他相關收入7億元。
圖源：雷軍微博
震撼，實在是震撼！
這意味著小米汽車首次盈利，只用一年多超越了部分車企十年都沒邁過的門檻。
但雷軍恐怕笑不出來，前幾日小米SU7Ultra的“挖孔機蓋”糾紛正式開庭，為了增添證據，小米法務甚至拿出了“雷軍不懂結構，發的微博不算數”這樣的指摘，看得全網一頭霧水。
如今小米的公關與雷軍的IP已實現強綁定，但後者的鋒芒正掉轉槍頭刺向小米自己，站在新的拐點上，如何平衡好IP和品牌是小米需要思考的課題。
小米汽車的誕生讓雷軍的聲望空前高漲，但野蠻生長的姿態也埋下了禍根。
還記得上半年，雷軍將預售價格81萬的SU7 Ultra直接宣布52.99萬開賣，整個車圈都被這波營銷操作暴擊了。
但效果立竿見影，開售10分鐘，訂單6900台；開售兩小時，訂單過10000台，小米汽車高端已成的呼喊聲響徹全網。
的確，兩個小時就做到了同級別保時捷和奔馳7款車型去年一整年的銷量總和，小米自然有狂妄的本錢。
然而繁榮之下潛伏著危機，小米SU7 Ultra的碳纖維雙風道前艙蓋被車主質疑宣傳和實際不符，車主們要求退車或者全額退還兩萬元定金。
圖源：小紅書
小米方面只願意最多補償20000積分，驚覺遭到背刺的車主就此開始維權，隨後，100多人以虛假宣傳為由起訴小米，要求退還2萬元定金，並賠償三倍定金。
從5月到現在，這條維權路走了半年之久，直到最近開庭，小米法務部拿出了新證據，大眾的視野又被拉回到這起紛爭中。
據都市快報，小米法務梳理了84頁新證據，亮出兩個核心觀點：一是表明雷軍在宣傳中多次表示產品昂貴，不建議購買，盡到了提醒消費者的義務；二是量產機蓋只是照著原型車的樣子做的，而且宣傳的內容沒寫進購車合同，不算違約。
其中比較有爭議的一條是“雷軍不懂結構，後來已經改了微博”，實事求是的來講，在小米汽車營銷宣傳在鼎盛的那段時期，不少消費者都是為了追隨雷總的影響力才選擇下單，如今這句輕飄飄的解釋似乎顯得有些不合理。
圖源：都市快報
這也從側面反映出，在激烈競爭的市場大環境中，新勢力車企不應只注重營銷噱頭，而忽視產品交付與宣傳的一致性。
之前咱們就分析過，當雷軍IP和小米強綁定後，一旦出現事故，雷軍就成了第一責任人。
這也解釋了為何雷軍在微博解釋小米重視安全時，大量輿論還是表示不理解，認為享受IP紅利和事後撇清責任這事不地道。
作為新興車企，營銷的確幫助小米汽車達到了破圈和穩銷量的效果，但如今的問題是產品力究竟如何才是消費者真正在意的點。
靴子還未落地，小米汽車已經傳來了喜人的消息。
官方數據顯示，2025年1至9月，小米汽車累計交付量已超過26萬輛。其中，第三季度累計交付約10.88萬輛新車，創單季度歷史新高。 “小米汽車預計將於本週完成全年35萬輛的交付目標。”盧偉冰在業績電話會上透露。
一邊是爭議纏身，一邊是銷量暴漲，提前完成年度任務，同時正式開始盈利。
雷軍同樣在微博送上了祝賀，還表示研發投入91億元，同比增長52.1%，預計全年投入超300億元。研發總人數24871人。
在大眾的樸素印像中，小米汽車一直是以性價比殺手的身份出現的，但其實小米的售價一直不算低，二季度時，盧偉冰就表示“小米汽車的平均售價達到了25.3萬元。如果將稅率計算在內，小米汽車的平均售價將達到28.7萬元。”
而且，小米汽車及AI等創新業務毛利率，由2024年第二季度的15.4%上升至2025年第二季度的26.4%，已經超過寶馬、奔馳、保時捷等一眾豪華車企。
圖源：雷軍微博
從平均售價來看，小米汽車實際上已經進入了高端車陣營，其實比較好的一點是，在價格戰浪潮中初生的小米，沒有參與惡性價格戰，而是走出了價值戰這條路。
回看近些年被後浪拍在沙灘上的車企，小米汽車的盈利揭示了一個殘酷現實：在智能電動車時代，傳統的”高投入、低毛利、慢回報” 模式已死，唯有”高效率、高毛利、快迭代” 的新範式才能生存。
不過仍舊是那句話，高端必須是全方位的，無懈可擊的，即便那些個案事故不影響小米汽車締造一個又一個銷量奇蹟，但往事並沒有隨風逝去，拔掉的釘子仍在留下黑洞在廣大用戶心中。
何況如今有關雷軍IP的地基開始鬆動，當“YU7測試車”“SU7”催尾款“小字爭議”等事件開始爆發時，雷軍和小米需要從危機中探索新的發展軌跡。
遙望一年前，雷總還被全網冠以“爽文男主”的稱號，一舉一動都能引起網絡騷動，妥妥的頂流愛豆。
什麼老婆是初戀的，頭髮是茂盛的，身高是一米八一的，啤酒肚是沒有的。
這一切的一切，還得追溯到小米SU7如驚雷般的轟動上市，當市場開足馬力預熱了幾個月的性價比，遇上雷總慷慨解囊大手一揮，寧願賠本也不願讓米粉失望的21.59萬橫空出世。
雷軍搭乘小米汽車一躍騰空，企業家聲望達到空前高度，一度被全網視做新一代的許願池，最懂消費者的存在。
一年之後，雷軍開始親自回應安全質疑，宣傳爭議鬧上法庭，這套公關模式在汽車安全這塊鐵板上撞出了最激烈的火花。
之前雷軍最飽受好評的莫過於他的演講模式，將自己的經歷融入到一個個冰冷的商業故事中，讓艱澀的技術參數與宏大的企業戰略，落地成了普通人也能感同身受的奮鬥敘事。
圖源：雷軍微博
他像一位熟悉的老友，在台上不疾不徐地分享自己的低谷、迷茫與頓悟，這種“真誠的敘事”不僅消解了CEO高高在上的神壇形象，更在無形中為小米品牌注入了“和用戶做朋友”的親和力。
每一次發布會，都彷彿不僅僅是在賣產品，更是在進行一場價值觀的共鳴與認同感的共建。
然而，這種高度依賴個人魅力與情感聯結的模式，也潛藏著巨大的風險。
當雷軍的個人形象與小米汽車的品牌價值深度捆綁，一榮俱榮，一損俱損。
任何發生在雷軍個人身上的爭議、不當言論，或是公眾對其“真誠”人設的質疑，都將如利劍般直接刺向品牌心臟。
一旦未來產品出現重大瑕疵或公司面臨信任危機，彼時被故事打動的用戶，其“被背叛感”也會愈發強烈，反噬的力量將遠超一個冰冷商業體的常規遭遇。這份由真誠構築的護城河，也可能成為最易被攻破的軟肋。
如今小米汽車已經締造了前所未有的銷量奇蹟，跨過了創業最艱難的階段，或許雷軍是時候完成一定程度上與小米的切割。
讓雷軍的歸雷軍，小米的歸小米，在造車這場關乎生命的征程中，僅靠個人魅力的“術”無法破局；唯有極致的產品實力，才是贏得用戶那顆心的唯一“道”。
