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AMD必須花錢收購進入收成期的半導體產業嗎?



半導體行業正在進入整合期嗎? 2020年,在ADI提出以210億美元收購Maxim以及Nvidia以400億美元收購Arm的提議之後,半導體行業又發生了另一場重磅炸彈交易。《華爾街日報》援引週四晚上熟悉此事的人的話新聞,AMD正在深入談判,以收購可編程邏輯器件製造商Xilinx,這項交易的價值可能超過300億美元。 Xilinx的股價上漲了14.11%,而AMD的股價下跌了3.94%。

隨著人工智能,5G,物聯網等領域對半導體的巨大需求,該行業進入了周期性的繁榮時期。 巨人都將目光投向了下一個時代。

AMD想要什麼?

Xilinx的主要業務是設計,開發和銷售可編程平台,其中包括先進的集成電路,軟件設計工具和預定義的系統功能,以交付核心知識產權。賽靈思是FPGA(現場可編程門陣列)的領導者,佔有超過50%的份額。 這家成立於1984年的半導體公司是FPGA的發明者,也是全球第一家Fab半導體公司。

在2019年第二季度,它在全球Fableless供應商排名中排名第六,僅比AMD低一位。

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與ASIC相比,FPGA是半定制的,設計和開發週期更短,上市的速度和過程可以更快。 由於沒有“指令”步驟,因此基於FPGA的芯片開發成本低於ASIC。 許多隨著摩爾定律逐漸失效,傳統處理器的性能不再能夠不斷提高。 此時,許多公司開始部署更快,成本更低的FPGA。

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FPGA和ASIC開發過程之間的區別

賽靈思總部位於加利福尼亞州聖何塞,生產用於數據中心的可編程芯片,以加速諸如人工智能工作和5G電信基站之類的任務。

當前,需要在FPGA上構建5G基礎架構建設​​,雲服務器和人工智能芯片等熱點領域,賽靈思的重要性不言而喻。 例如,華為是Xilinx的主要客戶之一。 一。

說到這一點,您還應該了解AMD希望這筆交易直接進入英特爾堅決控制的市場。 對於AMD來說,這項交易意義重大。 自從2006年中收購ATI以來,這可能是半導體公司最重要的交易。

這種流行病使人們對PC市場有了短暫的了解,但是業內人士都知道這只是暫時的,而PC仍然是夕陽市場。AMD的“是”還不夠,它需要尋找未來的想像力。 數據中心和服務器市場無疑是答案,因為它具有快速增長和巨大的行業空間。

在服務器領域,英特爾仍然是主導者。 對於這個To B市場,穩定性,客戶開發和維護等都是功課。 AMD很難撼動英特爾一段時間。 當前,AMD主要是備份或補充選項。 但是AMD已經開始追趕。 從2017年到2019年,AMD的服務器市場份額從1%增加到8%。 隨著AMD從亞馬遜和微軟獲得大量訂單,今年8月,首席執行官“蘇瑪”還宣布已進入數據中心市場。 實現了兩位數的目標,對Xilinx的收購是將來與Intel保持同步的最關鍵舉措。

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2016年,英特爾斥資167億美元收購了Altera,後者是第二大FPGA市場份額,英特爾成功地將自己的CPU與FPGA結合在一起。 顯然,這給AMD帶來了很大壓力,而且步伐也變慢了。 ,您可能會失去永遠追趕的機會。 今年1月,AMD還聘請了前英特爾高級副總裁兼FPGA業務部門負責人Dan McNamara。

英特爾收購了Altera,英偉達想吞下Arm,這是AMD出售給Xilinx的回應。 如果能夠收購Nvidia和AMD,那麼未來的半導體市場將是Intel + Altera,Nvidia + Arm,AMD和Xilinxie。

但話雖如此,即使AMD成功收購了Xilinx,其影響也很難在短期內體現出來。 畢竟,英特爾在服務器領域的優勢太強大了。AMD真正想要的是進入5G,物聯網,汽車以及AMD過去很難提供的其他機會。 這是通往下一個時代的門票。

現在是最佳時間嗎?

能夠提出收購全球十大Fabless公司Xilinx的建議,也可以看到AMD最近的財務狀況確實不錯。 目前的市值約為975.64億美元,而Xilinx的市值約為295億美元。

自今年年初以來,AMD的市值飆升了80%以上,市值已超過1000億。 在2019年,運營現金流和自由現金流都創下了自2007年以來的新高。在新的大型機和其他業務的推動下,其運營時間很短。 收入仍然很高可以說,目前的AMD有信心進行收購。有趣的是,當英特爾計劃在2015年收購Altera的消息傳出時,有傳言稱Xilinx計劃收購AMD進行反擊。 在短短幾年內,買賣雙方進行了調整,AMD取得了轉機。

另一個背景是,由於該禁令,Xilinx失去了許多華為等中國客戶,這對其性能造成了重大打擊。 今年2月有報導稱Xilinx進行了最新一輪裁員,業界普遍認為這與美國政府對華為的禁令有關。

從財務角度來看,現在可能是收購的最佳時機。 過去,AMD收購ATI是因為它在財務狀況不充分的情況下強行進行了收購,從而導致公司的金融危機,沉重的債務和持續的裁員,未能使收購取得理想的效果。 目前,AMD的情況比十年前要好得多。

但是,財務健康只是必要和不足的條件。 儘管您可能不想受到ARM收購的影響,但是如果要成功吞併Xilinx,AMD仍將面臨許多障礙。

以Nvidia和Arm為例。 它們不僅面臨監管者的壓力,而且業內競爭對手也反對它們。 根據外國媒體fudzilla的說法,多個消息來源透露,包括英特爾,高通和特斯拉在內的許多科技公司都反對Nvidia收購Arm,併計劃向美國和全球有關當局表達他們的擔憂。

監管機構是否可以放手,競爭對手是否會介入,最重要的是,賽靈思是否會同意,這些都是在交易之前的所有問題。

總而言之,考慮到雙方在行業中的地位,這仍然是一項對行業產生深遠影響的收購。 半導體產業進入了“收穫期”。 面對未來蓬勃發展的機遇,這些巨頭不再掩飾自己的野心。