俄羅斯財政部在一天之內借下了近2萬億盧布（約合210億美元），創下該國歷史上最大單日債券借款紀錄。此舉被認為是為彌補因戰爭開支導致的巨大財政赤字。
據《莫斯科時報》（莫斯科時報）報導，11月12日當天，俄財政部舉行了三場國債拍賣，總面值達1.86萬億盧布（約231億美元），實際籌得1.75萬億盧布（約218億美元）資金。
其中，大部分資金——約1.6萬億盧布（近200億美元）——來自兩種浮動利率國債（OFZ浮息債），主要由國有銀行購買。另一部分約1520億盧布（19億美元）的資金，則來自2033年到期的固定利率債券。
俄羅斯政府財政吃緊，尤其在原材料出口收入銳減後，財政收入比去年同期下降超過20%。更糟的是，10月份俄羅斯非能源類收入首次出現下滑，同比下降4%。
俄財政部預計，今年全年赤字將達到5.7萬億盧布（約708億美元），但分析師認為最終可能接近6萬億盧布（約746億美元）。造成這一局面的原因包括：
- 受到美國製裁後，俄羅斯石油出口價格暴跌；
- 西方港口對俄油折扣價高達每桶20美元；
- 戰爭消耗持續高企。
俄羅斯的國防開支已經飆升至GDP的8%。軍工產業成為國內經濟的“主引擎”，但這也擠壓了民用經濟的生存空間。分析人士形容俄羅斯已陷入“軍事化陷阱”——戰爭支出維持了工業產能，卻破壞了經濟平衡，讓民營企業與消費產業陷入萎縮。
俄羅斯的國家債務預計將在年底突破32萬億盧布（約3400億美元），佔GDP約17.7%。
國庫告急：福利基金縮水一半
戰爭初期，克里姆林宮曾大規模動用“國家福利基金”（NWF）來填補財政缺口。但如今該基金的流動資產已縮水2.5倍至僅500億美元，為近17年來最低水平。俄央行的外匯儲備同樣降至2008年以來的新低。
Gazprombank指出，今年俄羅斯幾乎全部的財政赤字都是靠舉債填補，這意味著“政府已失去了財政緩衝空間”。
背景：戰爭讓俄羅斯經濟重塑
俄烏戰爭已深刻改變俄羅斯的經濟結構。國防訂單和軍工生產推動了短期增長，但同時讓國家的經濟重心偏離民用產業。換句話說，俄羅斯經濟正在以“戰爭模式”運轉：“軍工廠不停運轉，民營經濟卻被邊緣化。”
分析人士警告，這種“以債務維穩”的模式可能短期有效，但長期將導致財政脆弱化、通脹上升與社會支出被進一步壓縮。
一句話總結：為了維持戰爭機器的運轉，俄羅斯在一天之內借下了210億美元——這筆巨債，不僅是戰場上的代價，也是一場經濟長期透支的信號。
