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以PC需求疲弱为由 高盛将英特尔股票评级从中性下调至卖出



英特尔一直被认为是硅片领域无可争议的领导者,但最近却遭遇了一连串的不利发展。高盛今天成为最新坏消息的预测者,因为它对英特尔的中期前景进行了众所周知的猛烈抨击。高盛以渠道检查显示PC需求疲软为由,将英特尔今天的评级从 “中性 “下调至 “卖出”。这家华尔街巨头还将英特尔股价的目标价从早先的65美元下调至54美元,相对于目前58.98美元的价格水平,下调幅度达8.44%。

高盛分析师Toshiya Hari在最新的投资说明中指出,2020年下半年PC需求放缓,英特尔在客户端和服务器CPU市场的份额持续下降。该分析师还指出,英特尔在多个业务领域继续面临 “竞争态势的阻力”,AMD成为英特尔主导地位的主要威胁。英特尔是唯一一家高盛预测未来几年毛利率会收缩的公司。

当然,今天的下调是在英特尔在6月底遭受严重打击之后,苹果正式宣布其Mac产品线不再使用英特尔处理器。虽然这一转变预计需要长达两年的时间,但苹果最终将把Mac产品全部转移到基于ARM的定制化处理器上,在此过程中蚕食了英特尔的一个重要收入来源。当然,这一策略对苹果有利,因为iPhone制造商将能够优化这些定制处理器,以在Mac产品线的性能和能效方面提取最大利益。

除了行业动态的变化,英特尔还受到中美之间持续不断的多面交锋的影响。举个例子,在美国政府发出指令后,英特尔被迫停止向浪潮集团运送服务器产品。要知道,浪潮总部位于中国山东省,负责为客户提供企业资源计划(ERP)、服务器、人工智能、大数据等需要高端硅芯片的解决方案。这一事态发展凸显了美国科技巨头在全球两大经济体之间不断升级的地缘政治紧张局势下的脆弱性。

即便如此,英特尔似乎仍在专注于其10nm产品系列,以维持其市场份额。举个例子,英特尔的Tiger Lake系列处理器将是第二个利用10nm节点的产品系列,相对于Ice Lake处理器有大幅改进。根据有关此事的相关报道,Tiger Lake处理器将在CPU中加入全新的Willow Cove核心架构,取代目前Ice Lake处理器上的Sunny Cove核心。

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