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三大运营商上半年财报解读:二季度走出疫情影响,5G投入成最大负累



近日,中国联通、中国移动、中国电信相继发布财报,交出2020年的中期答卷。一季度,受疫情影响,三大运营商的净利润集体下滑,营收方面,除了联通保持0.9%的微弱增长,移动和电信增速都为负数。

而从中期财报可以看出,疫情带来的不利影响逐渐消退,业绩“由阴转晴”。净利润方面,“增收减支”的联通保持了19财年迅猛的增长势头,同比增速为10.9%,而移动下跌0.5%,电信增长0.3%。

总体来看,受提速降费、携号转网的政策性影响和传统业务的拖累,运营商仍陷营收增长乏力的困境。同时,随着5G大潮来临,尽管5G基站建设成本负担重,但运营商们建设5G的步伐并未停滞,反而按下了“快进键”。

在5G全面普及、为个人市场赋予新价值之前,运营商们仍将负重前行。而面向非个人市场的固网业务中寻找新增长点,尤其是ICTIDC云业务,成为了运营商的“权宜之计”。

走出疫情“至暗时刻”,联通表现亮眼

整体来说,运营商已经逐渐走出一季度疫情带来的阴影,上半年整体业绩转好。

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2020H1三大运营商业绩对比,制图/搜狐科技

对于一季度疫情带来的影响,运营商表示,主要体现在产品销售、5G网络建设、新用户发展等方面。尤其是产品销售方面,由于终端门店关闭,运营商手机终端、物联网设备等产品的销售额出现大幅下滑。比如,中国移动一季度的“销售产品收入及其他收入”同比下降了34.9%。

从上半年整体业绩来看,三大运营商业绩回暖,可以推测出其在二季度发力明显,线下的相关业务逐渐恢复。

三大运营商中,中国联通体量最小,但增长势头最猛,电信在营收和净利润方面的表现则无功无过,变动不大,移动成为唯一一家净利润负增长的运营商。

中国联通上半年财报显示,其上半年营收同比增长3.8%,达1504.0亿元,净利润33.4亿元,同比增速为10.9%。而一季度,联通的净利润增速还是-13.8%。

移动上半年财报表现在三家当中最“惨淡”,总体营收为 3899 亿元,同比微增0.1%;股东应占利润 557.7 亿元,同比下降0.5%。而在2018和2019年,移动的营收增速分别为1.8%、1.2%,股东应占利润增速分别为3.1%、-9.5%,其业务发展似乎进入长时间的“瓶颈期”。

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移动营收增速及股东应占利润增速变化情况,制图/搜狐科技

中国电信上半年营收入为1938亿元,同比上升1.7%,净利润为139亿元人民币,同比增长0.3%。

IDC云业务等成为新增长点

从总体营收增速的缓慢,可以看出三大运营商的增长已经触碰到天花板。在个人、家庭、政企、新兴四大收入板块中,个人市场的收入表现尤其“悲观”,占比不断减少。

一方面,随着人口红利触底,用户规模增长空间有限,简单依靠人口红利的通信行业发展已经到了瓶颈期。另一方面,个人市场收入受携号转网、提速降费的政策性影响,以及传统语音、短彩信服务收入下滑拖累,陷入尴尬的“难增利”阶段。

数据显示,上半年联通语音业务收入为人民币 172.5 亿元,同比下降 15.5%,移动ARPU为50.3元/月/户,同比下降3.7%。

事实上,通信业的传统个人业务整体都面露颓势。根据工信部发布的 2020 年上半年通信业经济运行情况,三家基础电信企业移动通信业务收入4564亿元,同比下降0.9%,固定通信业务收入2363亿元,同比增长12%。

中国移动CEO董昕曾指出,随着5G的发展,用户个人价值的增长会逐渐体现。但在5G全面普及之前,三大运营商纷纷开始寻找新的增长点。

面向非个人市场的固网业务成为拉动运营商营收的“马车”,在总收入的占比进一步提高,支撑运营商转型升级。

受创新业务和固网宽带业务良好增长拉动,中国联通固网主营业务收入达到人民币 606 亿元,同比增长14%。

具体来看,上半年联通固网宽带接入收入同比增长 5.9%,达到人民币 219 亿元,固网宽带用户净增 240 万户。产业互联网业务(创新业务)收入同比增长 36%,达到人民币 227 亿元,占整体主营业务收入比例提高至16%。

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联通2020H1各主营业务收入占比,制图/搜狐科技

同样,由于占比虽高的个人市场收入为负增长,拉动中国移动营收增长的主要也是家庭市场收入和政企市场收入,家庭市场同比增长18%;政企市场收入同比增长18.4%,其中DICT(ICT+DT大数据)收入同比增长高达55%。

上半年,中国移动家庭市场收入占主营业务10.5%,同比增长18%,家庭宽带用户净增895万户,总规模达1.81亿户;家庭宽带综合ARPU达到35.4元,同比增长1%。

在政企业务方面,上半年移动云收入为44.6亿元,同比增长556.4%;DICT收入达到209亿元,同比增长55.3%。

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移动2020H1各主营业务收入占比,制图/搜狐科技

电信的财报显示,产业数字化收入的增长较为明显,达到429亿元,同比增长5.1%。其中IDC收入145亿元,同比增长11.9%,行业云收入47亿元,同比增长30.4%。

同时,受益于智慧家庭布局,上半年电信的有线宽带接入收入达到353亿元,同比增长0.5%,宽带接入APRU为38.3元,环比增长8.1%。可以看出,ICTIDC云业务为运营商的业务发展带来活力。

5G高投入负累

前不久,“由于耗电量过大,洛阳联通选择定时休眠5G基站”的新闻一度引起热议,有业内专家曾表示,5G单站功耗是4G功耗的2到3倍,同时5G基站数量是4G的1.2倍左右。当前5G基站规模处于加速增长的状态,而用户规模还处于起步阶段,5G基站能耗引起的运营成本与收入之间形成了冲突。

从三大运营商上半年财报可以看出,5G基站建设成本确实是一份负担不小的支出。

移动在上半年出现营收为正增长、净利润为负增长的尴尬情况,直接原因就是成本的增加,尤其是占大头的网络运营及支撑成本。上半年,这一项成本共1087亿元,并且增长最多,同比增加了10.87%,共增加107亿元。

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移动在财报中表示,成本增加是由于5G网络、数据中心规模扩大,电费增长较快;面向智慧家庭、DICT、智慧中台建设等方面的投入增加。

联通表示,上半年公司网络运行及支撑成本为222亿元,同比增长 6.8%,主要受通信电路使用费增长影响。

电信的上半年财报显示,网络运营及支撑成本也是以577亿元占成本大头,同比增长13.6%。其中,仅新建基站的投入就投资了人民币202亿元,

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虽然5G建设的成本居高不下,但运营商们建设5G的步伐并未停滞,甚至不得不按下了“快进键”,毕竟谁也不想错过5G带来的未来想象空间。

在5G商用进展方面,截至6月底,移动的5G套餐客户达到7020万户,电信达到3784万户,而联通尚未公开5G用户数。

年初,运营商财报的投资计划显示,三大运营商2020年将建50万个基站。其中,中国移动将新建25万个5G基站,另外,中国电信将与中国联通共建约25万个5G基站。

目前,三大运营商提前完成年中目标。截至6月底,移动在国内超过50个城市累计开通了18.8万个5G基站,提供商用服务。联通与电信协同推进5G网络共建共享,上半年,双方新增共建共享 5G 基站约15万站。

具体来看,年中财报显示,联通可用5G基站累计达到约21万站,其中自建超过10万站,在超过50个重点城市实现连续覆盖,并在部分省成功实现2.1GHz频段软件升级4G基站为5G基站;电信上半年投资人民币202亿元,建成开通5G基站约8万站,在用5G基站接近21万站。

7月份工信部发布的数据显示,目前中国5G用户数已达6600万,4G用户数为12.83亿。距离5G的大规模商用、普及还有一定距离,但三大运营商加速建设,为5G发展按下快进键。在走出疫情牵绊后,运营商目前最大的压力无疑集中在5G的高投入成本上,而这些布局,也将成为它们下一个10年的安身立命所在。