每經記者：陳晨 每經編輯：肖芮冬
1月20日晚間，上市公司瑞達期貨發布公告，宣布了一項重要的股權投資計劃。公司擬使用自有資金5.89億元，收購申港證券合計11.9351%的股權。本次交易價格對應每股約1.14元。值得注意的是，收購標的包含部分處於質押狀態的股權。
瑞達期貨在公告中明確表示，收購目的是為了實現成為具有國際競爭力的衍生品投行的發展戰略。公司期望通過股權收購，尋找管理規範且經營良好的證券公司，以有效整合期貨與證券的業務資源，發揮協同效應，從而為客戶提供包括風險管理、財富管理在內的全方位綜合金融服務。然而，作為交易標的，申港證券雖然在近年實現了業績的連續增長，且正處於ipo輔導的關鍵時期，但在2025年多次被監管“點名”，暴露出其在合規管理方面仍存在待解的課題。
每股1.14元接手兩股東部分籌碼
根據瑞達期貨披露的交易方案，此次收購將分兩部分進行，涉及申港證券的兩家現有股東。
具體而言，交易的第一部分是瑞達期貨向申港證券股東裕承環球市場有限公司購買後者持有的8.1112%股權，對應的股份數量為3.5億股。瑞達期貨在公告中披露，該部分股份目前處於質押狀態。
交易的第二部分則是向嘉泰新興資本管理有限公司購買後者持有的3.8239%股權，對應股份數量為1.65億股。
根據申港證券官網披露的股權結構，該公司股東總數共有15家。在此次交易前，裕承環球市場有限公司持有申港證券12.1669%的股份，嘉泰新興資本管理有限公司則持有4.9826%的股份。通過上述兩筆交易，瑞達期貨將合計獲得申港證券11.9351%的股權，交易總對價為5.89億元，摺合每股價格約為1.14元。
對於此次跨界投資的性質，瑞達期貨在公告中進行了詳細說明。公司表示，本次交易不構成關聯交易，也不構成《上市公司重大資產重組管理辦法》規定的重大資產重組。同時，瑞達期貨強調，公司與申港證券及其全體股東均不存在關聯關係。
申港證券業績實現三連增，合規問題曾被監管“點名”
公開資料顯示，申港證券於2016年3月14日獲證監會批複設立，並於同年10月正式開業，註冊地位於上海自貿區。該公司是國內首家根據cepa協議設立的合資多牌照證券公司。公司的成立被視為中國金融對外開放的標誌性事件之一，註冊資本為43.15億元人民幣，其中港資股東持股比例合計為29.32%。
從經營業績維度觀察，申港證券近年來保持了較好的增長態勢。自2020年營業收入突破10億元關口後，公司業績基本保持增長，特別是在2022年至2024年期間，申港證券實現了營收與凈利潤的“三連增”。數據顯示，2024年申港證券實現營業收入19.19億元，同比增長16.68%；實現歸母凈利潤3.71億元，同比增長11.30%。進入2025年，前三季度實現營業收入15.14億元，凈利潤3.42億元。截至2025年三季度末，申港證券期末總資產為152.89億元，凈資產為58.26億元。
在業績穩健增長的同時，申港證券也在積極推進其資本市場運作。2022年3月，申港證券進行了上市輔導備案，輔導機構為華泰聯合證券。根據證監會日前披露的第十六期輔導工作進展情況報告，本期的輔導時間跨度為2025年10月1日至2025年12月31日。
不過，在ipo輔導的關鍵期，申港證券的合規管理問題引起了監管部門的關注。
記者注意到，申港證券已因業務違規問題被監管機構“點名”——2025年2月，陝西證監局指出，申港證券陝西分公司在辦理新三板開戶業務時未勤勉盡責、審慎核查投資者提供的相關材料。同年11月，上海證監局再次指出申港證券存在多項業務合規問題，具體違規事項包括對融資融券業務的業務稽核及客戶適當性管理工作存在不足；固定收益業務部門合規人員配備不足；以及證券投資顧問業務合規管理不到位。
每日經濟新聞