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AMD為什麼要收購Xilinx?黃仁勳的收購刺激了蘇子峰



有趣的是,全球數據中心處理器市場中的兩個新興力量都是華裔。 幾年前,蘇子峰出任AMD首席執行官時,有媒體謠傳說她是黃仁勳的侄女,但後來她否認了。言歸正傳,產業融合,大魚吃小魚。 根據美國媒體報導,AMD正在談判收購FPGA製造商Xilinx。 兩黨之間的談判已進入深入階段,可能在下周宣布,但也有變數。

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雙方一直在談論停止。 賽靈思目前的市值為260億美元。 算上溢價,最終交易價格應超過300億美元。

AMD的股價今年已經飆升了90%。 出乎意料的是,AMD的市值在幾年前已經縮水到數十億美元,現在卻變成了市值1000億美元的芯片巨頭。 但是賽靈思的股價小幅上漲。 年初,AMD的市值僅是Xilinx的兩倍,而現在已經是Xilinx的近四倍。 AMD並不是行業整合中的大魚。 在2006年以54億美元收購ATI之後的數年中,由於巨額債務,AMD的財務一直承受著壓力。 但是現在作為1000億美元市值俱樂部的成員,AMD完全有能力通過發行股票來完成300億美元的戰略收購。

為什麼AMD的股價飛漲? 今年的流行病導致家庭停工,增加了對遠程學習和個人計算機和遊戲機的消費電子產品的需求,還導致AMD的性能大幅提高。 AMD的收入在今年第二季度增長了26%,達到19.3億美元。 根據行業分析公司Mercury的數據,AMD在PC CPU市場上已獲得20%的份額,這是過去十年中最好的情況。

但是,推動AMD飆升的市場價值的關鍵在於新的市場空間。 在過去的兩年中,當英特爾陷入10納米製程時,AMD不斷推出採用7納米製程的數據中心處理器,並在這個擁有英特爾絕對優勢的市場中佔據了自己的市場空間。 來自主要的大型客戶(如Amazon,Microsoft和Google)的訂單。 今年8月,AMD首席執行官蘇子峰表示,他們已經實現了在數據中心市場實現兩位數增長的目標。 三年前,AMD的市場份額還不到1%。

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那麼,為何移交了AMD的Xilinx呢? 賽靈思公司今年第二季度的收入為7.3億美元,淨利潤為1.6億美元。 儘管Xilinx的市場價值僅為260億美元,但它們是FPGA芯片市場的開拓者和領導者。 儘管FPGA市場本身並不大,但它是通向5G通信,數據中心,無人駕駛和國防的門戶。 千億美元市場的關鍵。

FPGA是現場可編程門陣列芯片。 顧名思義,這種通用芯片為開發人員提供了更加靈活的開發空間。 因此,它被廣泛用於許多尖端技術領域,從消費電子產品到數據中心再到5G通信,再到無人駕駛汽車。 英特爾在2015年斥資167億美元收購了FPGA市場中的第二個Altera,並且已經在這個市場上站穩了腳跟。 有趣的是,當英特爾贏得Altera時,市場傳聞賽靈思已考慮收購AMD。

現在,AMD已收購Xilinx。 儘管AMD收購了Xilinx,並可以想像許多新的市場前景,但它們是一家非常專注的公司。 多年來,AMD的業務始終專注於PC和遊戲市場。 直到過去的三年,它才開始在數據中心領域進行突襲,並從擁有英特爾絕對優勢的市場中獲得了10%的市場份額。 與增長空間有限的消費電子市場相比,數據中心市場不僅利潤更高,而且增長空間更大。 這是AMD今年股價飆升的直接原因。

AMD收購Xilinx的最直接目的是增強其在數據中心領域的核心競爭力,進一步競爭英特爾的市場份額,並應對來自英偉達的意外攻擊的威脅。是的,在數據中心芯片市場中,AMD必須在對抗英特爾的同時防範NVIDIA的襲擊。 Nvidia連續兩次大規模收購都是針對數據中心市場的,這不僅直接影響了市場領導者英特爾,而且對新生力量AMD發出了警鐘。

黃仁勳在數據中心市場的野心眾所周知。 去年,他以70億美元的價格收購了服務器端到端解決方案供應商Mellanox,今年又以400億美元的價格收購了Arm,所有這些都是為了抓住未來數據中心市場的機遇。 像AMD一樣,英偉達市值之所以能飆升至3500億美元的原因,並不是基於PC和遊戲市場的表現,而是基於它們在數據中心,無人駕駛,人工智能等領域的增長前景。

現在,數據中心市場已超過原始遊戲市場,成為NVIDIA最大的業務。 就在上週的GTC會議上,Nvidia宣佈為未來的數據中心處理器推出DPU(數據處理單元)。 他們的解決方案包括:基於Arm架構的多核CPU,用於處理AI和其他應用程序的GPU,以及高速網絡傳輸接口。 後者來自通過收購Melox而獲得的SmartNIC技術。 在獲得監管部門的批准後,Nvidia在今年4月宣布已完成對Melox的收購。

顯然,異構計算將成為未來數據中心處理器的主流。 在這方面,Nvidia和AMD具有相同的戰略思想。 Nvidia擁有一個內務處理GPU,首先購買了Melox用於網絡傳輸技術,然後又購買了Arm用於CPU。 如果完成對Arm的收購,Nvidia將完成其在數據中心領域的三位一體佈局,並將有能力在未來挑戰Intel。

為了獲得中國監管機構批准收購Melox,Nvidia承諾將Melox技術在中國市場開放6年。 目前尚不了解美國和歐洲市場的反托拉斯批准條件。 但是,這次收購直接使雄心勃勃的AMD雄心勃勃,希望在數據中心市場做大事,從而直接感到受到威脅,並促使蘇子峰考慮收購Xilinx。 AMD還擁有CPU和GPU產品,Xilinx可以為他們帶來數據中心市場的加速功能。

在過去的幾年中,半導體市場一直在進行行業整合。 英特爾,博通和高通等行業巨頭都在進行大規模收購,以為未來業務做出戰略安排。 但是,美國政府拒絕了Broadcom對高通的收購,而高通對NXP的收購也被中國政府批准擱淺。 儘管今年是流行年,但該行業尚未停止其整合。 科技公司的飛漲的市場價值給了他們進行收購的信心。 今年半導體行業的重要收購包括以210億美元收購Maxim的ADI(Analog Devices)和以400億美元收購Arm的Nvidia。

Xilinx和Arm在市場地位上有許多相似之處。 他們自己的業績和估值還不太高,但是它們在行業中扮演著重要的基石角色,並且是未來更廣闊市場的關鍵。 當然,它們也是巨人的輕鬆目標。

由於獲得了反托拉斯的批准,吞併了Altera的英特爾不太可能收購Xilinx。 高通公司剛剛在美國聯邦貿易委員會贏得了反托拉斯訴訟,它不太可能再次與監管機構進行接觸。 儘管Nvidia之前也曾報導過對Xilinx感興趣,但他們已經先後收購了Melox和Arm,並且不再能夠將Xilinx帶入該陣營。 這不是錢的問題,而是反托拉斯審查的問題。 對於Nvidia而言,完成對Arm的收購是重中之重。 此交易的反托拉斯審查將面臨巨大挑戰,尤其是中國市場的嚴格批准。

現在是AMD收購的最佳時機。 現在,他們就像高通公司一樣,它是一家市值達數千億美元的芯片巨頭。 而且,AMD在每個市場中的份額都不高,處於領先地位。 與高通收購恩智浦或英偉達收購Arm相比,AMD收購Xilinx面臨的批准壓力要輕得多。 也許為了獲得中國監管機構的批准,AMD還將在中國市場做出重大讓步,以確保Xilinx產品的開放性。

但是,中美關係目前處於非常敏感的時期。 中國監管機構將做出什麼樣的戰略考慮,明年可能要拭目以待。 必須提到的是,美國政府一直將華為和其他中國技術公司列入製裁名單,這直接影響了賽靈思的行業合作和銷售業績,導致今年初裁員。 華為是Xilinx FPGA芯片的最大客戶。

2006年,由於收購了ATI,AMD承受了巨大的財務壓力,但這項交易使他們獲得了戰略性GPU業務,從長遠來看,這對AMD非常重要。 十多年來,如果AMD能夠以超過300億美元的價格收購Xilinx,它也將彌補其急需的戰略缺陷,並繼續影響其當前的主要攻擊方向-數據中心。 這也是一個巨大的市場,英特爾,英偉達,高通和華為等許多巨頭都在關注。

來自美國矽谷的Sina Technology Zheng Jun

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