來源：第一財經
原油是否衝擊120美元？
本周國際市場風雲變幻，霍爾木茲海峽仍未恢復通航，市場對衝突結束預期有所升溫。美股全線上揚，道指周漲2.96%，納指周漲4.44%，標普500指數周漲3.36%。歐洲三大股指走高，英國富時100指數周漲4.65%，德國DAX 30指數周漲2.45%，法國CAC 40指數周漲2.49%。
下周看點頗多，中東衝突進展仍將是投資者關注的焦點，存在高度不確定性。投資者將密切關注美國3月消費者價格指數（CPI）數據，以及最新美聯儲會議紀要。市場擔憂能源成本高企將全面推升物價，並可能由此引發一輪全球加息潮。
美國通脹料加速
下周美聯儲將公布3月會議紀要。雖然聯邦公開市場委員會（聯邦公開市場委員會）當時決定按兵不動，中東衝突可能讓委員會內部對於政策前景的分歧加劇，相關討論的細節將受到密切關注。
數據方面，投資者將密切關注下周五（4月10日）公布的美國3月CPI數據，以判斷中東衝突引發的能源價格飆升對整體通脹的傳導效應。
AJ Bell分析師在報告中稱：“即將公布的數據將反映能源市場暴漲的初步影響，儘管美國作為油氣凈出口國在一定程度上免受衝擊。市場可能重點關注剔除波動較大的食品和能源成本的核心數據，以判斷通脹壓力是否在經濟中更廣泛蔓延。”
倫敦證券交易所集團數據顯示，當前美國貨幣市場定價顯示未來數月利率維持不變，2026年底降息概率為27%。
其他數據也將被用於觀察美國經濟在中東衝突期間的表現。下周一將公布3月ISM服務業指數，下周四公布初請失業金人數，美國第四季度國內生產毛額終值及2月PCE通脹數據。下周五公布密歇根大學4月消費者信心初值。
原油與黃金
中東局勢持續推高國際油價至四年高點。西德克薩斯中質原油原油近月合約周漲18.06%，報111.54美元/桶，布倫特原油近月合約周漲7.01%，報109.03美元/桶。
富達國際基金經理喬治·埃夫斯塔索普洛斯（George Efstathopoulos）表示，市場預期川普會在 “撤軍”或 “升級”中二選一，“目前顯然是後者，將進一步引發避險情緒。”
貴金屬市場企穩反彈，紐約商品交易所5月交割的COMEX黃金期貨周漲6.79%，報4677.28美元/盎司，COMEX白銀期貨周漲7.29%，報73.02美元/桶。
投資者關注的焦點是，能源價格上漲將如何傳導至更廣泛的通脹領域，壓縮央行降息空間。黃金雖具通脹對沖屬性，但在高利率環境下因無利息收益而承壓。自2月28日衝突爆發以來，現貨黃金已累計下跌13%。
亞洲市場方面，印度黃金價格兩個月來首次出現溢價，因金價走軟提振需求。而中國金價溢價小幅回落，買家等待更深幅度回調。
歐洲央行加息壓力升溫
受中東衝突導致能源成本急劇上升的影響，歐元區消費者價格指數（CPI）已躍升至歐洲央行2%的目標水平之上。數據顯示，上月歐元區通脹率加速上漲，主要由能源價格同比上漲4.9%推動，這是自2025年2月以來能源價格首次錄得同比漲幅。
市場正在定價歐央行本月加息。多位歐央行官員也發出警告，斯洛文尼亞央行行長普里莫茲·多倫茨表示，歐元區經濟可能已陷入該行此前警示的“不利”路徑，且面臨比2022年更快的通脹紮根風險。法國央行行長弗朗索瓦·維勒魯瓦認為，當前能源價格飆升正迅速傳導至歐元區及法國的整體通脹數據，這意味着央行下一步政策舉措極有可能是加息。
數據方面，西班牙、義大利、法國、德國及歐元區3月服務業 採購經理人指數 終值將於周二公布，這是復活節假日周首批發布的重要數據。德國周三將公布2月製造業訂單數據，周四公布德國、西班牙兩國 2 月工業產出數據，周五公布意大利工業產出數據。
下周英國經濟數據發布相對清淡，周二將公布英國3月服務業PMI終值。
周四發布的英國皇家特許測量師學會3月房價調查報告將受到投資者關注。此前市場曾定價降息，目前已重新定價未來數月存在加息風險，互換利率及抵押貸款利率隨之上升。天達經濟學家桑德拉·霍斯菲爾德在報告中稱：“這可能抑制購房者的購房需求。”
下周看點