上銀（2049）過去受惠機器人題材，股價持續飆漲，但近日因漲多稍有拉回，連三日呈現下跌，外資花旗證券於最新出具的報告中表示，由於產品組合導致的毛利壓力以及較高營運費用，去年第4季表現可能低於預期，影響短期股價，但由於機器人題材帶動，因此給予「中立」評等，目標價從255元大幅上調至345元。
另外，裏昂則認為，上銀股價年初至今已上漲12%，主要受市場預期該公司將憑藉進軍仿人機器人市場的推動，但中國大陸及歐洲的製造業需求仍然低迷，但由於上行空間有限，因此將評等降至「劣於大盤」，但目標價升至280元。
大陸市場部分，花旗說，大陸市場的復甦表現相對優於其他主要市場，目前滾珠螺桿和線性滑軌的能見度約二個月，與2024年第4季相比並未有明顯改善。從主要市場來看，大陸市場訂單自2024年第4季起出現較明顯的復甦，特別是來自新能源、半導體及電子產業的需求回升。然而，歐洲市場仍然低迷，主要受汽車製造業疲弱所拖累。
機器人方面，花旗表示，來自半導體產業的機器人訂單依然強勁，主要為機械手臂，但其他與機器人相關的訂單仍處於早期階段，目前尚未對業績產生貢獻，並且仍與潛在客戶進行早期開發，上銀預計最早將於2025年第4季開始向客戶出貨物流機器人。
展望首季，裏昂說，由於美國關稅的不確定性，上銀客戶在資本支出方面仍持觀望態度。目前線性滑軌和滾珠螺桿的主要需求仍以急單為主，且上銀對美國製造業復甦的曝險程度有限，因此對其未來展望仍持保守態度。
標題：上銀目標價 花旗喊345元
聲明： 本文版權屬原作者。轉載內容僅供資訊傳遞，不涉及任何投資建議。如有侵權，請立即告知，我們將儘速處理。感謝您的理解。
