（一）
最近，至少三件事，都與外送有關。
第一件，3月23日，北京市相關部門，約談12家平台企業，就「內捲式」競爭提出整改要求。
第二件，3月25日，《經濟日報》發表《外賣大戰該結束了》的文章，外界注意到，市場監理總局官網轉發。
第三件，3月25日，美團、阿里、京東等股票大漲，帶動當天恆生科技指數出現難得的大漲。
有關聯嗎？
肯定有關聯。
用《經濟日報》這篇評論的話來說，這向市場傳遞了監管的態度：瘋狂的外賣大戰，必須熄火了！
而市場也給了自己的意見：這樣的大戰，該結束了，產業樂見，資本市場也樂見。
為什麼這麼說？
各方「共識」能在短時間內高度匯聚，即是對叫停外賣大戰」政策訊號的明確認可，也是對監管一整套系統性治理能力的集體肯定。
我看到，《經濟日報》評論有幾段說得很透徹，摘錄如下：
外賣大戰看似惠民，實則內卷……這場大戰的代價，最終是我們這些普通人在承擔，而且遠超預期。
最直接的衝擊體現在宏觀經濟數據。 2025年第二季末至三季度，反映我國居民消費價格的CPI持續下跌，消費市場寒意陣陣。但奇怪的是，如果刨去食品和能源，核心CPI反而一直在回升。這說明，消費本該回暖，卻被什麼硬「拉」下來了。
「拉」住它的，就是餐飲。
在我國CPI統計籃子裡，食品菸酒及在外餐飲的權重接近30%，在所有類目中最高。這意味著，餐飲價格一漲，CPI就可能跟著起跳；餐飲價格一跌，CPI就可能跟著深蹲。
了解了這個背景再去看數據，就會發現：2025年二季度末至三季度，我國餐飲收入增速出現了放緩，其下跌的時間點和走勢，與整體CPI的下滑曲線高度重疊；同期，權重同樣較高的居住和交通通信並沒有出現類似的下滑。
而這個時間，正是外送大戰白熱化、平台補貼最瘋狂的時期。財報顯示，外送大戰期間，阿里、京東、美團累計補貼高達800億元至1,000億元。
中國飯店協會指出，平台間大額補貼行為導致的價格下行，成為2025年6月以來限制餐飲業成長的重要因素…
（二）
這裡，不得不提紅餐產業研究院的研究報告－《餐飲業未來趨勢預測報告（2026—2028）》。
一些數據，觸目驚心。
根據該報告，如果外送大戰按當前烈度持續至2028年，中國餐飲業將累計有1,318萬家門市關門歇業，一家餐飲店平均只能活一年。
許多中小餐飲門市，每單淨利將不足0.6元，逼近產業成本線。
「賣越多、虧越多」成為現實，供應鏈價格被不斷壓縮，近60%的商家開始更換更低價的原物料供應商。
這種「內捲式」競爭壓力，將傳導到餐飲產業鏈各環節。食品安全將從個案隱性演變為結構性風險。
具體到營業利潤來看，到2028年，三大平台累計“戰損”，也將高達近5,500億元。
這場外送大戰，甚至具備了「掠奪性傾銷」的某種特質。平台把實體經濟的堂食份額變成了線上交易額，代價卻要整個餐飲產業鏈乃至經濟大盤來買單。
慘烈，夠慘烈！
甚至可以這樣說，這場外送大戰的慘烈程度，10倍於之前的網約車大戰、社區團購大戰、共享單車大戰，甚至逼平當前全球AI基礎設施軍備競賽中Meta、谷歌母公司Alphabet等科技巨頭的一年資本開支。
所以，也難怪有朋友開玩笑說：
外國企業都在ALL IN AI，
中國企業卻都在ALL IN WAIMAI！
這種「內卷」後果，我們有太多的教訓。
以光電、鋰電為例，也曾陷入長時間的惡性價格競爭，整個產業由此陷入「產能擴張—價格下行—虧損加劇—進一步壓價」的負向循環，最終，不得不依賴政策層面的干預才逐步穩定。
根據紅餐產業研究院的報告，外送大戰如果任其蔓延，也存在演變為「價格持續下行、供應鏈收縮、全行業虧損」的風險。
這不是一兩家餐飲商家的問題，事關整個經濟運作。
《經濟日報》文章就說，消費是拉動經濟成長的主引擎，當作為「壓艙石」的餐飲消費因為惡性價格戰而失速，經濟大盤感受到的寒意，最終會傳導到每個微觀個體。當企業利潤薄如紙片甚至開門就虧錢，就業機會又是從何而來？薪資成長又從何談起？
（三）
最後，怎麼看？
完全個人看法，粗淺三點吧。
第一，不應是無止盡的補貼大戰，而應是監管亮劍後的理性回歸。
之前的2月13日，市場監理總局約談多家平台企業，提醒這些企業杜絕「內捲式」競爭，共同維護公平競爭市場環境，促進平台經濟創新與健康發展。
3月23日，前面文章提到，北京管理部門依法約談和行政指導12家平台企業，集中通報開展平台「內捲式」競爭綜合整治以來發現的第一批問題，並提出整改要求。
兩天后，就是《經濟日報》那篇重磅評論，隨後國家市場監理總局官網轉發。
這是一個強烈的信號。監管部門不會允許這樣的惡性競爭持續下去。
第二，不應是流量驅動的跨產業內卷，而應是著眼長遠的價值創造。
我之前說過，這場外送大戰，爭奪的是市場份額，是流量入口，覬覦的是更大的利潤空間。但中國網路發展到今天，還是這樣低階的套路，就讓人大跌眼鏡了。
更要看到，外送關係到民生，利潤空間有限，全行業利潤也就300多億，電商則有6000多億。大河跑到小池塘玩低價內卷，看似很熱鬧，結果很糟。
因為超常規的操作，不僅不可能有效惠及消費者，反而必然導致平台內商家、騎士、以及市場等的過度反應，帶來一系列的連鎖反應。
那真會徹底顛覆既有格局，可能會有贏家，但在過程中，更多的是一大片輸家。消費者最終也不會受益。
第三，不應是資本的重複遊戲，而應是科技創新的星辰大海。
最近幾天，在參加博鰲亞洲論壇，嘉賓們談論最多的，是創新，是突破，是AI。
中國AI，確實讓全世界刮目相看。
去年春天，DeepSeek橫空出世，就讓西方為之驚艷；今年春節前，SeeDance又絢麗登場，讓全世界感受到了中國AI的活力和潛力。宇樹科技等公司的機器人，更是在許多論壇上大放異彩。
這才是讓人振奮的突破。
這些大廠，擁有雄厚的技術儲備，也理應負起更大的創新責任。如果繼續在外賣上內卷，總想著那一畝三分地，那就太沒出息了。
畢竟，中國網路的下一程，不應是外帶的硝煙，而應是AI的星辰大海、硬科技的萬馬奔騰。
風物長宜放眼量。該結束了，也該開始了。
