在多重利好刺激下，中国创新药商业天花板将显著抬升。
奧尼電子股價創歷史新高
市值突破100億元
4月15日，奧尼電子（301189）收盤時錄得「20cm」漲停板，最新收盤價創歷史新高，最新A股市值首次突破100億元。
奧尼電子是國內規模較大的智慧硬體綜合服務商，核心業務覆蓋消費物聯網音視頻智慧終端的研發製造與高效能運算整機全鏈條業務。近年來受產業競爭加劇、下游需求波動等因素影響，公司營運表現持續下滑。 2023年、2024年淨利連續虧損，公司也預計2025年淨利虧損1.45億元至1.62億元。
在業績承壓的背景下，公司近期消息面頻頻釋放正面訊號。根據人民財訊報道，企查查APP顯示，近日，奧尼算力科技（中山）有限公司成立，法定代表人為林榮玉，註冊資本為1000萬元，經營範圍包含：通用設備修理；雲端運算設備製造；雲端運算裝備技術服務；資料處理與儲存支援服務等。企查股權穿透顯示，該公司由奧尼電子間接全資持股。
此外，奧尼電子於3月30日公告，公司與沐曦股份簽署了《戰略合作協議書》，雙方就沐曦桌面AI工作站等硬體產品進行全方位、多層次、長期穩固的合作，建立戰略合作夥伴關係。
國辦：促進創新藥
多元支付與價格合理形成
4月14日，國務院辦公室發布《關於健全藥品價格形成機制的若干意見》（簡稱《意見》），從完善重點環節價格政策、發揮相關主體價格發現作用、引導關鍵領域藥品保持合理水平、加強價格治理四大維度，推出14項具體舉措。
《意見》明確，對新上市藥品價格製定，區分高水準創新藥、改良新藥、通用名藥（即仿製藥）等情形，分別予以政策支持與引導。對創新程度高、臨床價值大的高水準創新藥，支持在上市初期制定與高投入、高風險相符的價格，在一定時期內保持價格相對穩定。同時，根據真實世界研究結果和臨床使用實效，醫藥企業可在藥品首發價格基礎上適當調整價格水準。
上海市衛生與健康發展研究中心主任金春林接受媒體採訪時表示，《意見》的發布，標誌著中國藥品價格治理邁入分類精細化管理、多元主體協同定價的具有里程碑意義的新階段。
4月15日，國新辦舉行國務院政策例行性吹風會，介紹健全全週期全通路藥品價格形成機制有關情況。工信部消費品工業司司長何亞瓊在發表會上表示，各部門會盡心履職，合力支持創新藥早日生產、早日上市、早日進醫院，早日讓患者用上。
創新藥產業迎“中國加速度”
自2015年深化醫改和2018年集採政策實施以來，中國醫藥企業加速從「仿製」轉型為「創新」。歷經多年技術累積與產業沉澱，疊加2021年以來生物醫藥產業「資本寒冬」的洗禮，中國創新藥領域已邁入爆發式成長階段。
根據中國產業經濟資訊網，截至2025年底，中國在研創新藥總數達4751個，佔全球總量的33.7%，已成為名副其實的在研創新藥第一大國。在新興生物製藥領域，中國的研發能力更是佔半壁江山，在研細胞療法計畫中，中國佔48%；在研抗體偶聯藥物計畫中，中國佔比超50%。
同時，中國創新藥實現一批「全球首創」新突破：首個有效期達6個月的降脂藥，首個比「全球藥王」療效更優的抗腫瘤藥，首個靶向整合素的創新核藥…
曾經的中國醫藥創新被視為“跟隨者”，如今已躍升為全球BD（商務拓展）交易的核心角色。 2025年中國創新藥海外授權交易總額超1,300億美元，創下歷史新高。 2026年中國創新藥出海勢頭更勁，僅前3個月，授權總額已超600億美元，與去年前半年相當。
根據摩根士丹利預測，2030年中國國內創新藥市場規模將達到約2,000億美元，較2024年的600多億美元大幅成長。
業績高成長創新藥概念股出爐
從目前揭露的業績數據來看，不少創新藥概念股2025年淨利實現大幅成長。根據證券時報·數據寶統計，以年報、業績快報、預告淨利下限（若無下限則取公告數值）計算，2025年淨利潤年增20%以上（含扭虧為盈）的創新藥概念股有50檔。其中，15股淨利扭虧為盈，如百濟神州-U、榮昌生物、以嶺藥業、諾誠健華、眾生藥業等。
以百濟神州-U為例，2025年公司實現營業總收入382.25億元，較去年同期成長40.46%；實現淨利14.61億元，年比扭虧為盈。產品收入的成長主要得益於百悅澤®（澤布替尼），以及安進公司授權產品和百澤安®（替雷利珠單抗）的銷售成長。本公司持續拓展百悅澤®的全球藥政註冊項目，百悅澤®目前已在全球超過75個市場獲批；百澤安®是公司實體瘤產品組合的基石產品，已在多種腫瘤類型和疾病領域中顯示出潛力，目前已在全球超過50個市場獲批。
非扭虧股中，10股2025年淨利達10億元以上，包括藥明康德、恆瑞醫藥、上海醫藥、復星醫藥、三生國健、吉林敖東等。
淨利最高的是藥明康德，2025年公司實現淨利191.51億元，年增102.65%。報告期內，本公司為客戶成功合成並交付超過42萬個新化合物。同時，2025年R到D轉化分子310個。截至2025年末，公司小分子D&M管線總數達到3452個，包括83個商業化項目，91個臨床III期項目，377個臨床II期項目,2901個臨床前和臨床I期項目。商業化和臨床III期階段計畫全年增加22個。
從股價表現來看，根據數據寶統計，截至4月15日收盤，上述業績高成長的創新藥概念股中，今年以來累計上漲超10%的有16只，其中榮昌生物、三生國健、諾誠健華、泓博醫累計漲幅均超30%。
以最新收盤價與5家以上機構一致預測目標價相比，17股仍有10%以上的上漲空間。微芯生物、艾力斯、百濟神州-U、眾生藥業、恆瑞醫藥上漲空間相對靠前。
微芯生物上漲空間為56.67%，排在第一位。中信建投證券研發認為，考慮到微芯生物自研的西達本胺和西格列他鈉銷售持續放量，多靶點激酶抑製劑西奧羅尼針對胰腺癌數據優異，同時公司依托AI等技術平台佈局多疾病領域，儲備多個具有FIC/BIC潛質的候選分子，未來潛力大。
週三19:00｜牛回來了嗎？誰是下一個領漲板塊？
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寫作：週莎
校對：蘇煥文
