基金特蒐/新科技基金 題材熱炒

DeepSeek有助加速AI應用落地,對長線發展有利。(路透)

今(2025)年以來的全球主要股市波動較大,尤其在DeepSeek橫空出世後,相關股價震盪加劇;不過,掌握產業趨勢且靈活操作的統一全球新科技基金不僅短期績效佳,中長期績效更是亮眼。基金經理人郭智偉表示,雖然美股今年企業獲利預估年增率從15%小幅下修至12%,但雙位數的成長速度仍有利股市表現。

據晨星統計至今年2月28日,統一全球新科技基金短中長期表現亮麗,一年報酬率16.58%,高於境內全球一般股票型基金平均11.17%。這檔基金的二年報酬率達到96.48%,五年報酬率更高達179.22%,皆為同類型基金冠軍。即便受到2022年聯準會密集升息的股市空頭影響,這檔基金三年報酬率也有44.8%,比同類型基金平均高出14個百分點。

統一全球新科技基金經理人郭智偉。  (統一投信/提供)
統一全球新科技基金經理人郭智偉。 (統一投信/提供)

經理人郭智偉小檔案。
經理人郭智偉小檔案。

通膨降溫速度放緩卻尚未惡化,美國關稅相關政策對股市帶來衝擊,市場經過一段時間消化後,消息面的影響將隨著川普與各國政府談判進展而逐步淡化。近期前景出現雜音,且公債殖利率在2月中下旬開始回跌,主要反應經濟數據開始趨緩跡象,在通膨尚未明顯大幅走低下,加上關稅議題不確定性猶存,市場避險情緒攀升,外界擔憂美國將面臨停滯性通膨風險,使市場短期處於停看聽階段。

美國經濟處於「轉變階段」,從過去依賴政府支出來帶動成長,轉為由企業投資來帶動;企業投資所帶動的成長,不僅具延續性,且更全面,故短期內經濟處於逆風,長期是往健康經濟方向發展;目前美國勞動市場仍保持穩健,薪資持續成長,消費支出增速可能放緩,仍可為經濟成長帶來正面貢獻。企業獲利成長在財報季結束後,整體企業獲利呈現小幅下修,主要在於大型科技類股在此次財報並未上修,但整體而言,企業獲利仍有成長。

輝達在2月底公布的財報符合市場預估,儘管營收成長幅度放緩至77%,且毛利因新產品而承壓,但展望今年營收成長仍有50%成長速度;且新產品需求遠超預期。受產品良率問題影響,輝達GB200遞延到第2季出貨,而GB300可能延到第4季出貨,且數量可能下修,短期無法帶動供應鏈營運動能成長,因此近期相關類股股價疲弱。但在AI發展路徑下,輝達仍是AI晶片主要的受惠廠商,長線成長性無虞,將持續帶動供應鏈獲利,隨著產品逐步開始出貨,相關類股後市仍有表現機會。

觀察AI發展,一般演算法進步速度為每年四倍效率改善,儘管DeepSeek橫空出世,仍依據既有演算法進步的速度邁進;而DeepSeek採取開源模式使得推論需求正在加速,有助加速AI應用落地,對長線趨勢發展是一大利多。DeepSeek開源特色,反倒加速AI從硬體發展至應用端,應用範圍也從企業研發擴散至客服、程式設計及金融等服務業務,有利相關類股表現。

調查報告顯示,今年企業的軟體資本支出現加速態勢,且成長速度是過去三年最高,使軟體股有望受惠。隨著AI持續發展,市場資金開始擴散至AI軟體應用、ASIC及網通相關等。目前市場尚未完全反應AI落地商機,例如機器人及AI終端相關投資,使相關類股具投資潛力。

操作心法

●持股核心聚焦全球半導體及AI伺服器

投資於各區域最具競爭力、特色或未來發展潛力的科技產業,主要核心持股在全球半導體,聚焦在AI伺服器、通訊設備及資料中心相關基礎設施等產業,加大布局受惠於AI應用滲透的軟體應用企業。

資本市場資金開始從半導體配置,均勻分散至AI軟體應用,預計此軟硬兼具的架構在2025年上半年仍將延續。(廖賢龍)

投資小叮嚀

●分批布局 抗風險妙方

受到美國經濟數據疲弱及關稅政策不確定性影響,短線全球科技股可能出現較大波動,投資人進場採分批布局方式,以分散投資風險。

●鎖定優質標的 瞄準MAGA良機

AI蓬勃發展,美國為AI發源地,投資人可藉由市場震盪之際,透過定期定額,布局優質的主被動式基金,掌握最佳投資美國再次偉大的機會。

(廖賢龍)


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