今年油價看跌有利海空運業　但業者仍擔心變動因素多

▲今年油價雖估會下跌，航空公司認為油價變動因素太多，還需要觀察。（圖／桃機公司提供）

記者張佩芬／台北報導

油料佔海空運業營運成本二到三成，油價高漲時甚至可以佔到三、四成，左右相關業者的盈虧巨大，摩根士丹利(大摩)與瑞士銀行都預估今年原油價格看跌，不過航空公司高階指出，今年以來油價出現的變動僅有個位數，看不出下跌趨勢，減產、戰爭、疫情地緣政治、金融風暴等因素都會影響油價，油價要有二位數波動才看得出漲跌趨勢。
大摩估布蘭特原油期貨在今年上半年將持穩在每桶近80美元的水平，但年底前將下跌，原因是今年供過於求；瑞銀則估今年布蘭特油價在80~90美元之間，預估全球原油需求將降至每日140萬桶。

國內有法人在估算航空公司今年獲利時，以今年新加坡航空燃油平均每桶97.50美元做估算，比2023年新加坡航空燃油平均每桶104.75美元下跌7%，如果跌幅小於7%，航空公司獲利需調降。

2022年新加坡航空燃油平均每桶127.5美元，較2023年高出17.84%。今年1月新加坡航空燃油每桶101.47美元，比去年1月的110.46美元少了8.99美元，跌幅8.14%。

新加坡船用燃油在2023年高硫油均價是每噸445.07美元，低硫油是591美元，今年1月高硫油均價413.59美元，低硫油556.92美元，差距不大，不過因為高低硫油價差都有在140美元以上，有裝脫硫器的船隻，只要價差在100美元以上就賺到了。

早年航空公司多數都有買油料避險，2008年下半年到2009年之間，國際油價從一桶147美元跌到近30美元，華航那一年虧損的新台幣323.5億元，其中油價避險就佔了264.8億元，其他航空公司多數也都虧損上百億，其中原堅持不買避險的國泰航空，在油價瘋漲情況下，也進場買了避險，該公司營運規模大，最後也是虧了近百億台幣。

現在海空運業很少在買油料避險，有的話也都在一成以下。2020年新冠肺炎爆發後，油價大跌，當時我國航空公司都享受油價下跌利益，但是國泰航空因避險合約的油價在61-65美元之間，購買的避險比例高達35％到40％，油價每跌5美元，公司每月要虧損700萬美元，而那年4月，航空燃油現貨市場售價跌至每桶17.76美元，是2019年4月均價82美元的二成二不到，由此可見油價的不可預測性。

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