當地時間周三美股盤後，備受關注的芯片巨頭英偉達發布了截至今年4月的2025財年第一財季業績。
英偉達第一財季收入、毛利潤率等關鍵數據全面超越預期，讓市場確信AI浪潮仍在激烈奔湧。
英偉達從2022年10月股價低點已經巨幅反彈近750%，去年一年便大漲了240%，今年以來累漲近92%，漲幅已佔到今年標普500指數漲幅的四分之一。
據券商Bernstein估算，谷歌、亞馬遜、微軟、Meta和蘋果等超大規模企業今年預計有總共2000億美元的資本支出，其中很大一部分用於購买AI芯片等專用基礎設施，而英偉達佔據約80%的AI芯片市場。
截至發稿，英偉達股票在盤後漲超7%，若漲勢延續至明日，股價將首度突破1000美元大關，帶動Arm、AMD、台積電、美光科技、超微電腦等一衆AI概念股走高。
華爾街對英偉達財報預期一如既往地高漲。有40位分析師評級“买入”，2人評級“持有”，沒人建議“賣出”，平均目標價1057.76美元代表還有11%的漲幅空間。
收入連續3季同比增超200%，利潤翻六倍
具體來看英偉達第一財季業績：
英偉達Q1實現營收260億美元，環比增長18%、同比增長262%，分析師事前預期爲246.5億美元；其中數據中心營收爲226億美元，同比增長427%；
Q1淨利潤148.1億美元，同比上升628%，對應每股淨利5.98美元，分析師事前預期爲每股5.59美元；
市場此前頗爲擔心的毛利率也實現了超預期增長。Q1毛利率達到78.4%，上一季度爲76%，去年同期爲64.6%；
EPS也高於預期的每股收益5.65美元，較上年同期的1.09美元猛增超五倍。
英偉達預期公司Q2的營收爲280億美元（±2%），分析師事前預期爲268億美元；調整後的毛利率預期爲75.5%（±0.5%），基本符合市場展望。
華爾街預計，英偉達在明年1月結束當前財年時的季度銷售額將突破300億美元大關，第二財季收入或進一步增至266.7億美元，整個財年的收入或升破1100億美元整數位。上個財年的收入曾同比增長126%至609億美元創歷史新高。
數據中心收入增五倍至新高
值得注意的是，英偉達的核心增長完全由數據中心業務驅動，在260億美元的營收中，數據中心一項佔到226億美元，超過市場預期的211億美元，環比增長23%、同比增長427%。並且從稍後的電話會議中管理層表述來看，這個比例還將進一步擴大。
對此，英偉達CFO Colette Kress解讀稱，Q1數據中心業務的增長源自於Hopper架構GPU（例如H100）出貨量的增加。 Kress在電話會議中介紹稱，這一季度的重要亮點之一是Meta宣布推出Lama 3开源大模型，他們使用了2.4萬個H100 GPU。她表示，大型雲服務提供商大概佔據數據中心收入的45%左右。
在數據中心芯片之余，英偉達也強調了“連結數萬芯片”的網絡部件銷售強勁增長。其Q1的網絡收入達到32億美元，比去年同期高出3倍。
此外，英偉達昔日最大的遊戲業務Q1實現營收26億美元，同比上升18%；而汽車芯片和圖形工作站芯片的影響相對有限，兩者在第一季度分別實現4.27億美元和3.29億美元的銷售額。值得注意的是，英偉達在傳統的“遊戲”業務中新增了“AI PC”類目，未來財報期勢必成爲關注焦點。
公布拆股計劃，分紅增加150%
公布財報的同時，英偉達還宣布了拆股計劃——1拆10，6月7日（周五）收市後持有英偉達普通股的股東將收到額外9股，6月10日（周一）將以拆分調整後的基礎开始交易。
在過去一年半的時間裏，英偉達的股價從百余美元已經漲至接近1000美元。拆股也有利於投資者更輕松地入手英偉達股票，通常會被視爲美股市場的利好。
英偉達同時宣布，將每股普通股的現金股息從0.04美元提高至0.10美元（對應拆分後的每股0.01美元）。在Q1報告期內，英偉達總共回購了價值77億美元的股票，並支付9800萬美元的股息。
Blackwell平台已經進入“全面生產”
盡管英偉達的業績倍增持續了一整年，黃仁勳依然表示，伴隨着下一代Blackwell架構芯片的上市，公司正准備迎接“下一波的增長”。黃仁勳在財報電話會上稱，Blackwell下一代超強芯片正“滿負荷生產”，今年就會看到“大量的Blackwell芯片收入”，Blackwell芯片產品將在今年二季度發貨、三季度增產、四季度投放到數據中心。
隨着英偉達的下一代最強芯片Blackwell GB200正式上市，勢必繼續增厚利潤，KeyBanc Capital Markets認爲，最強芯片可能會在2025年爲數據中心帶來超過2000億美元的收入。
在財報聲明中，英偉達首席執行官黃仁勳高呼“下一場工業革命已經开始”。
他表示，各個國家、大量公司正在與英偉達合作，將價值萬億美元的傳統數據中心轉向加速計算，並建立“AI工廠”來生產一種名爲“人工智能”的新產品。黃仁勳指出，AI幾乎將爲所有行業帶來顯著的生產力和收入增長，並且在成本效益和能源效益上獲益良多。
標題：全面超預期！英偉達Q1收入增260%、利潤翻6倍，擬10比1拆股
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