昔日的小家電之王也玩不動了。
據小熊電器財報顯示，2025年第一季度公司淨利潤與同期相比出現了14%的下滑。
同時，小熊電器的股價也出現暴跌70%的現象，從2020年165.9元的高點一路跌到了40元。
然而，小家電賽道卻出現了不降反升的現象，還催生出了一波小爆發。
奧維云網數據顯示，2024年包括個人護理、廚房、清潔類在內的小家電品類，
整體零售額超過一千二百億元，同比增長約6個百分點。
在大環境沒問題，賽道沒問題的情況下，為啥小熊電器突然遭遇了雙暴跌，它到底發生了什麼？
2006年，小熊電器的創始人李一峰決定進軍家電領域創業。
然而當時的美的、蘇泊爾、九陽等龍頭企業無論在質量、價格還是銷售渠道上，都佔據了絕對的優勢。
所以李一峰只能另闢蹊徑，找尋其他的賽道。
不過，當時也出現了一種社會現象，就是年輕人開始推崇“精緻生活”和“一人食”的理念，早上一杯咖啡配上幾片烤製的麵包，再加上一個煎雞蛋，就是一頓完美的早餐。
李一峰敏銳地抓住了這個機會，推出了一款圓滾滾、非常呆萌可愛的酸奶機。
由於酸奶機可愛的外觀，加上還具有做納豆、米酒和泡菜的多種功能，並且價格不高，立刻讓它從小家電領域撕出了一條口子，第一批就賣了2000台。
至此李一峰的事業迎來了轉機。
格蘭仕看中了這款酸奶機，為了配合“買微波爐送酸奶機”的促銷活動，一口氣訂購了10萬台的訂單。
而酸奶機也就跟著格蘭仕輕鬆進入了各個銷售渠道，使很多的消費者和經銷商注意到了“小熊”這個品牌，李一峰一戰成名。
這次以後，李一峰趕緊抓住機會，陸續推出了煮蛋器、豆芽機、早餐機、養生壺，不僅顏值抗打、色系充滿活力，加上低廉的價格，一進入市場，立刻就受到了年輕人的追捧。
同時這些好看的小家電也成為了社交平台上的曬單神器，似乎只有擁有這些東西才是擁抱了“精緻生活”。
2008年，隨著線上購物的興起，小熊電器更是抓住機會，迎來了業績的飛速增長。
而小熊電器的升值潛力也被很多的資本所注意到，並受到了狂熱的追捧。
於是，2019年李一峰帶著他的企業終於成功上市，以41.1元/股開盤，49.32元/股收盤，市值超過了50億元。
儘管營收已經很不錯了，但這還不是小熊電器的巔峰階段。
緊接著，小熊電器又推出了99元的迷你電煮鍋，主要針對“單身黨”，不僅線上一片爆火，連線下都是年輕人在買，僅這一個單品就賣了8億。
李一峰看到迷你電煮鍋賣得如此之好，直接開始擴張所有的小家電。
在2年的時間裡推出了200多個新品，從迷你火鍋到面膜冰箱，庫存種類也從300飆升到800，生產線也從最初的3條增加到了10條。
然而，瘋狂的膨脹之下帶來的是無法預測到的危險。
終於2024年，小熊電器歸母淨利潤與同期相比降了35.37個百分點。
針對下滑原因，公司管理層也做出了相應的分析，現階段消費者更傾向於購買剛需電器，而對於不實用的家電產品的購買意願卻在逐漸下滑。
然而，小熊電器利潤和股價的雙暴跌，並不單單是消費者購買意願的改變所造成的。
暴跌的根本原因還是要歸於小熊電器的自身問題，其過於注重營銷，卻忽略了產品才是一個企業發展的重要支柱。
其實，小熊電器暴跌的危機已經由來已久，只是在業績飆升的情況下，公司認為其他問題都不是問題。
而一直以來最讓人詬病的就是質量問題，這與小熊電器的公司發展思路有很大關係。
李一峰認為公司只要採取“長尾路線”，快速推出大量的新品，就可以佔領小家電的市場。
再加上公司只負責產品的外觀設計圖，而生產方面主要是代工廠完成的，所以質量問題就層出不窮。
比如小熊的打蛋器，家裡老人用的時候手勁比較大，就直接折了；一些養生壺的加熱底座竟然用塑料來替代；空氣炸鍋塗層不到三個月就脫落……
類似的投訴問題在黑貓平台就超過了2.3萬條，而面對這些投訴，小熊電器卻是以“退貨退款”來了事，從而影響了品牌的信任度。
面對這些質量方面的投訴，公司管理層卻並沒有從根本上去解決，因為公司從一開始就是在營銷上吃到的紅利。
比如找當紅明星代言、在社交平台上做推廣、線上做促銷等方法，這些營銷費用常年占到總營收的15個百分點以上，而研發費用卻少到只佔了3.6個百分點。
同時產品的專利大多數也是集中在外觀設計上，而不是核心技術上。
這樣就導緻小熊電器在將近20年的經營發展中，卻沒能給自己築起一座護城河。
本來小家電的技術門檻就比較低，廠家花幾百元就能建模生產，小熊電器又沒有核心技術，導致在與同行的競爭中毫無還手之力。
一旦出現爆款產品，就會湧現出大批的模仿者，無非就是在外表設計上做一些微調，這樣的話同質化就會非常嚴重，價格戰就在所難免了。
比如2021年，它起訴四家公司在專利上有侵權行為，最終涉案專利被宣告無效，小熊電器以敗訴收場。
除了產品自身的問題，近幾年消費者的觀念也發生了很大的改變。
大家不再一味追求“精緻生活”，買東西關注更多的是實用性，很多網友吐槽小熊電器是“智商稅”，出售的是商品的外表，而不是實實在在的功能，所以用過幾次以後只能放在角落裡吃灰。
比如曾經大熱的早餐機，光煎蛋就需要10幾分鐘，如果再煎雞胸肉或是土豆片就需要30幾分鐘。
早上的時間本來就緊張，如果這樣操作的話，那麼花費一個小時都有可能吃不上早餐，因此最後的結果只能是棄之不用了。
眾多的問題匯聚到一起，造成了現在的雙暴跌，如果小熊電器不能解決這些問題，那未來的商業之路將會更加難走。
小熊電器面對現在營收和利潤下滑的情況，以及國內小家電市場捲到極致的競爭趨勢，其也在嘗試各種方法，以尋求能夠突圍。
其實，早在2019年小熊電器就開始了海外市場的拓展計劃。
今年上半年海外營收持續增長，占到了總營收的16.2%。
有消息稱，小熊電器在越南憑藉電商業務，三天左右就做出了一個億的營收。
目前在全球化的佈局上，小熊電器也在加快步伐，已經進入了馬來西亞、泰國、韓國、日本和美國等海外市場，獲得了比較高的認知度和曝光率。
2024年，其計劃用1.54億元收購廣東羅曼智能的控股權。
因為羅曼智能擁有900項專利，還有飛利浦等國際客戶資源，其個人護理小家電賽道佈局直接瞄準的是海外高增長的品類，這樣不僅可以彌補小熊電器之前依賴代工的問題，還可以解決缺乏技術護城河的短板。
從而提升小熊電器在個人護理小家電市場的份額和營收佔比，同時藉助羅曼智能拓展海外市場。
如今，公司不僅很注重海外市場的拓展，並且也意識到了技術護城河的重要性，因此在研發資金的投入上也在持續增長，2024年同比增長達到了35.08%。
而且小熊電器不僅建立了產品的研發中心，還建立了從研發到產品再到生產的完整體系，以加速科研成果向產品的轉化。
除了以上的調整外，公司在戰略方向上也做出了重大的改變。
小熊電器計劃製造高客單價的產品，並且已經推出了一款千元的雙筒洗衣機，未來也會有越來越多的類似的產品。
毋庸置疑，現在的消費者越來越理性，更多關注的是商品的實用性，而不再是華而不實的外表。
所以，小熊電器的管理者們需要考慮的是，消費者真正的需求，而不是一味地打造網紅商品，讓消費者交“智商稅”，久而久之只會產生信任危機。
因此想要打破雙爆跌的局面，小熊電器仍然需要在技術研發、市場重構和產品結構上做出突破。
參考資料：
1.品牌知道《暴跌85%！ “年輕人最愛”的小熊電器賣不動了》
2.封面人物誌《暴跌85%！被曝以假充真，又一收割中產的網紅家電巨頭，跌落神壇》
3.財中社《小熊電器：長期堅定海外增長策略》
作者：京墨
編輯：歌
